备受瞩目的欧佩克与非欧佩克产油国会谈在10月12日晚间结束。会议后双油走跌。会议上虽然内瑞拉油长皮诺、卡塔尔油长以及俄罗斯能源部长诺瓦克均对协议达成表示支持，但会议并未就原油产出目标和上次的阿尔及利亚会议的结果具体如何实施进行讨论，具体的实施步骤还是有待探讨和确定。同时欧佩克内部成员之间能否妥善解决相互之间的矛盾和分歧仍然是未知的。欧佩克秘书长巴尔金都表示，尚不确定欧佩克是否会在非欧佩克加入之前率先减产。诺瓦克声称，会谈着重于市场现状以及未来的可能可能要实施的举措，10月29日的会谈将讨论技术方面因素以制定路线图，而关于产量的讨论可能在10月28-29日的会议后进行。虽然，诺瓦克表示，欧佩克将积极邀请非欧佩克国家举行会谈，并将邀请美国参加维也纳会议。不过，卡塔尔油长表示，不确定美国是否将参加油市技术面的讨论，但是库存过高阻碍了油价回到公允值。 能源咨询公司The Rapidan Group的创始人兼总裁麦克纳利(Bob McNally)称，正如四月份OPEC在卡塔尔召开多哈会议前油价飙升那样，九月份阿尔及利亚非正式会议召开前，油价亦飙升。当前油价仍有上行空间，并且，距离上行空间结束，还为时过早。但是前美国总统助理周二(10月11日)称，OPEC仅是在操纵市场情绪，而不是真正减产。自二月份他们开始讨论冻产以来，他们的原油产量不断增加，9月份原油日产量近乎90万桶/日。他们成功地让市场相信他们将会采取稳定油市的行动，但是实际行动与所表达阐述的措施截然不同。影响油价的波动的大环境如下：美联储经济报好，纪要强化加息预期美联储公布的9月份货币政策会议纪要中显示，虽然暗示联储没有迫切的升息需求，但这仍然无法改变市场对于联储将于今年年底升息的前景，虽然部分官员们仍然认为通胀低迷，需要等待更多的数据，谨慎升息有助于市场，暗示少数美联储官员们并没有迫切的升息需求，但是仍有认识表示加息迫在眉睫。俄罗斯总统普京周一发表俄罗斯已准备好与OPEC达成减产协议的言论后，美油升至2015年10月份以来的记录高位，布油创一年新高。周二因各产油国对伊斯坦布尔会议表态不一，油价大幅回落，收跌逾1%。周二公布的IEA月报显示，OPEC 9月份原油产量达创纪录的3364万桶/日；利比亚、尼日利亚和伊朗等国重返市场而且势将不受阿尔及尔协议的限制，这就意味着要实现目标，“更大规模的减产”不得不来自于其它成员国，尤其是沙特阿拉伯。但是，业内机构高盛认为，利比亚、尼日利亚和伊拉克的高产量拉低了明年油市能达成平衡的可能性。 麦克纳利预计，OPEC将在11月30日的正式会议上敲定减产协议，在这之前，油价将在区间内窄幅波动；OPEC最终可能会将减产目标维持在3250万桶/日—3300万桶/日，并预计减产期限为6个月，但是，他警告称，最大的产油国沙特在8月份产量增加至1060万桶/日后，减产对沙特来说，仅仅是令其重返到一个“正常”的生产水平。这一生产水平略高于1000万桶/日。这意味着减产协议将仅仅是名义上的减产而已。OPEC产油国将其称之为“冻产”，是因为他们随机选取8月份飙升的产量水平为参照，但是这仅仅是水月镜花罢了。真的，沙特将有可能重新回到1010万桶/日—1020万桶/日的正常产量水平。尽管春季时就是这样的产量水平，但是，他们仍希望市场显示出自行调整，并逐渐趋于平衡的迹象。 印度市场传来“佳音”，油价高位企稳10月12日国际油价在近一年高位附近窄幅震荡，印度原油进口创纪录新高给油价提供支撑，提振油价。航运数据显示，印度9月石油进口较前月增长4.4%，至纪录高位447万桶/日，因该国扩大炼油产能，以满足经济领域日益增长的燃料需求。此外，近期产油国为冻产付出的行动和态度，得到了市场的普遍关注，尤其是俄罗斯方面的态度转为坚定支持冻产，给油价提供了较强的支撑。普京态度明显，坚定承诺欧佩克秘书长巴尔金都表示，与俄罗斯的会谈非常有建设性，俄罗斯总统普京给予了欧佩克非常坚定的承诺，对于非欧佩克国家加入减产计划持乐观态度。但是有俄罗斯参与的欧佩克减产行动看上去“很有可能”实现，达成协议的概率大大超过50%；这将让油价稳定在“远高于”50美元/桶的水平，并在2017年底之前向65美元/桶的中段水平挺进；不过，对于达成协议的乐观情绪已经在持仓中得到反映，油价仍存在大幅回调的可能性。OPEC和非OPEC的伊斯坦布尔石油会议的支撑作用暂缓，且双方并未就产量协商问题取得新的进展，非OPEC方面只有墨西哥以及俄罗斯受邀出席了此次会议，OPEC等国如今希望美国同样加入进限产中来，因而致使在经历过油价连续上涨之后的原油多头也开始变得谨慎。阿联酋油长马兹鲁伊对此次会议总结称，OPEC与非OPEC产油国对话已经接近结束；且OPEC秘书长巴尔金都也称，尚不确定OPEC国家是否会在非OPEC国家加入之前率先减产；委内瑞拉油长皮诺也有总结道，非OPEC国家同意就原油协议进行合作。冻产与否或待维也纳会议揭晓卡塔尔油长指出，OPEC及非OPEC会谈已经结束，期间商讨了OPEC及非OPEC平衡原油市场的路线图；且伊斯坦布尔会谈属于非正式的讨论，会谈取得了积极的互相理解，OPEC及非OPEC国家会建立良好合作。但是库存过高问题以及不确定美国是否将参加油市技术面的讨论；而且其不能代表伊朗发表讲话，但伊朗及利比亚将得到特殊对待。卡塔尔能源部长宣称，OPEC和非OPEC国家将于本月28-29日在维也纳举行技术性会面。俄罗斯能源部长诺瓦克则表示，OPEC积极邀请非OPEC国家举行了会谈，会谈着重于市场现状以及未来相关措实施的可能举措；虽然今天并未就原油产出目标进行讨论，但今天的意见交换具有建设性。 还希望，主要的非OPEC国家都能受邀，鉴于墨西哥和俄罗斯是本次参加伊斯坦布尔会议仅有的两个非OPEC国家。还指出，俄罗斯受邀并将参加下一次会议，且美国也将受邀参加维也纳会谈，而10月29日的维也纳会议将致力于共同计划。 同时诺瓦克也认为，10月29日的维也纳会谈将讨论技术方面因素以制定路线图，且关于产量的讨论可能在10月28-29日的会议后进行。然，沙特阿拉伯的石油产量录得最大降幅，“大减”8.8万桶/日，降至1049万桶/日的产出水平，但是其它石油生产国的增产抵消了沙特的产量削减，从而最终导致OPEC整体石油产量再次刷新纪录高位。[1]、伊拉克原油产量增加10.5万桶/日，增至446万桶/日；[2]、尼日利亚原油产量增加9.5万桶/日，增至152万桶/日；[3]、利比亚原油产量增加9.3万桶/日，增至363万桶/日；[4]、伊朗原油产量增加2.1万桶/日，增至367万桶。 关于各国的近日各方表态汇总☆普京：愿意冻产甚至减产来维稳油市周一(10月10日)普京在会议上表示，冻结甚至减少石油产量是维持能源行业稳定的唯一方式。普京称，俄罗斯准备加入限制石油产量的共同努力，并且敦促其他产油国也采取相同举措。他希望OPEC成员国在11月确认是否采用产量配额的决定。☆沙特油长：不参加周三的会议，希望情况在11月前更明朗沙特能源部长法利赫周二表示，将不参加周三在伊斯坦布尔举行的磋商会议，但会持续关注。他表示，目前中国和北美等一些地区的供需情况不是很明确，他希望情况在11月30日OPEC正式会议前可以再明朗一些。☆俄罗斯油长：只考虑冻产这一选项周二俄罗斯能源部长诺瓦克表示，限产可能持续6个月，也可选择延长。目前不考虑削减原油产量，只考虑冻产这一选项。周二沙特能源部长与俄罗斯原油部长在伊斯坦布尔会面时表示，双方将于本月晚些时候在沙特首都利雅得会面。而且，双方承诺将继续合作以改善原油市场，并对9月28日达成的OPEC协议感到满意。另外，沙特和俄罗斯原油部长联合声明，认为油市基本面正不断改善，因为美国原油库存已连续5周录得下降。☆OPEC秘书长：对利比亚、伊朗和尼日利亚采取差异化处理OPEC秘书长巴尔金都表示，OPEC委员会将在10月28-29日于维也纳会面。并强调产量限制将持续6个月，然后再进行评估。巴尔金都还说明OPEC已一致同意对利比亚、伊朗和尼日利亚采取差异化的处理。☆委内瑞拉：OPEC正在讨论持续六个月的协议委内瑞拉石油部长皮诺亦表示将参加周三的会议，并称OPEC正在讨论持续六个月的协议，也考虑持续一年的协议。委内瑞拉总统马杜罗也希望能有“更合理且更实际的”全球油价，并称委内瑞拉准备好参与产油国的统一行动。☆阿尔及利亚：非OPEC产油国料会给出减产承诺阿尔及利亚能源部长表示，他预期非OPEC产油国会给出减产承诺，并将伊斯坦布尔会议形容为“磋商会议”。俄罗斯石油巨头对限产协议说“不”，计划今年增产周二俄罗斯石油巨头国家石油公司(Rosneft)的CEO谢钦(Igor Sechin)在伊斯坦布尔称，虽然俄罗斯可能和OPEC达成限产协议，但Rosneft不会削减石油产量。公司计划将在今年提高石油生产量。这意味着将有更多的原油产量在未来涌现。谢钦怀疑伊朗、沙特、委内瑞拉等OPEC成员国是否会削减产量，而油价涨到50美元/桶之上将会使美国页岩油有利可图。该公司的原油产量占俄罗斯总原油产量的40%。与此相反，俄罗斯卢克石油公司表示，对原油产量限制协议的达成持乐观态度，如有政治需要将削减石油产量，俄罗斯可能同意与OPEC达成将原油产量维持在2016年1月水平的限产协议。对于国家石油公司的反对态度，俄罗斯石油部长诺瓦克在周二晚间表态称，俄罗斯石油企业已经做好准备与欧佩克合作，俄罗斯政府将继续与国内石油公司讨论OPEC的协议。若俄罗斯政治意愿足够强大，理论上，普京可以强迫石油公司削减产量，或者推迟启动新油田项目。 OPEC内部分歧恐成最后障碍周三的伊斯坦布尔产油国会议料不会有所决定，但这是官员们在阿尔及利亚达成协议后讨论下一步骤的良机。石油公司分析师瓦尔加(Tamas Varga)表示，当前OPEC内部关于如何分配减产额度的分歧成为了达成全球性限制产量协议的最后障碍。协议成败掌握在本月晚些时候将召开会议的一个OPEC委员会手中；该委员会需要解决与委内瑞拉和伊拉克关于两国原油产量的争执。此外，据路透报道，关于OPEC14个成员国每个国家产量多寡的问题，料于11月的OPEC正式会议中决定，普京也并未说明俄罗斯准备限产的上限位于何等水平。即使达成全球性限产协议，最终实施结果也恐令人失望花旗分析师摩尔斯(Ed Morse)表示，有俄罗斯参与的OPEC减产行动看上去“很有可能”实现，达成协议的概率大大超过50%。瓦尔加称，OPEC与非OPEC产油国进行某种合作的可能性达到了从未有过的高水平，但即使达成协议，之后的三个月也将至关重要，因为届时将会看到真实的产量数据。此外，OPEC已一致同意对利比亚、伊朗和尼日利亚采取差异化的处理。这也为限产协议能否达成预期效果添加了更多不确定性。高盛大宗商品研究主管柯里(Jeff Currie)也认为，近期沙特和俄罗斯的言论提高了OPEC和其他产油国之间达成限产协议的可能性，但最终实施的结果可能不尽人意。他表示，首先，①利比亚、尼日利亚和伊拉克的高产量拉低了明年油市能达成平衡的可能性；②就算协议达成并成功实施，最初油价和基本面的利好也是不可持续的，因高油价将推动非OPEC国家提高产量。若OPEC同意减产50万-100万桶/日，料页岩油生产者将相应提高产量50万桶/日。虽然现在市场的呼声很高，但是OPEC一直以来都不遵守产量配额的要求，而俄罗斯也可能被证明为不可靠的合作伙伴；与此同时，油价的上升也将提振美国方面的钻探活动；预计布伦特和WTI油价将在年底回归至45美元/桶的水平。文/芊语芊寻 微信号：t610804103